75 лет назад, 27 марта 1941 года, Указом Президиума Верховного Совета РСФСР населенный пункт при лесозаводе № 7 был отнесен к категории рабочих поселков, и ему присвоено наименование Лесозаводский. В черту поселка были также включены населенные пункты при лесозаводе № 8 и бывшем лесозаводе № 44. C 1941 по 1995 год имел статус посёлка городского типа.

С 1996 года – сельский населенный пункт Кандалакшского района Мурманской области. Входит в городское поселение Зеленоборский.

Численность населения, проживающего на территории населённого пункта, по данным Всероссийской переписи населения 2010 года, составляет 391 человек, из них 169 мужчин и 222 женщины.

Поселок располагается на острове Олений в Кандалакшском заливе Белого моря. Первоначально был основан в конце XIX века как рабочий посёлок со строительством здесь лесопильного завода. Его первыми владельцами были представители финского капитала И.Е.Волков и К.В.Нюландер, однако из-за возникших финансовых проблем они уже в 1900 году продали этот завод шведам. 42 % акций получил оптовый торговец лесом Г.О.Слундин. В русском изложении его фамилия звучала как «Ослунд», поэтому и завод стал больше известен как «Завод Г.Ослунда». В 1906 году новым хозяином предприятия стал шведский предприниматель Арендт Бергрен, который по документом числился его владельцем вплоть до 1920 года.
В то время этот завод, имеющий свой порядковый номер 46, был самым мощным из аналогичных предприятий на Севере России. На нём были установлены 6 пильных рам, приводимых в движение четырьмя паровыми машинами. В цехах функционировали 13 станков. На заводе работали около 300 рабочих.
Завод неоднократно модернизировался и исправно проработал до 90-х годов прошлого столетия. С наступлением экономического кризиса поставки леса прекратились, и производство полностью остановилось. Было предпринято несколько попыток восстановить предприятие, но тщетно. Летом 2003 года бывший лесопильный «Завод А.Бергрена» сгорел.

В настоящее время в поселке Лесозаводском промышленных предприятий нет.

В 70-е годы остров соединили с материком дамбой, что позволило проложить сюда автомобильную дорогу от трассы Санкт-Петербург – Мурманск протяжённостью 9 км. Общее расстояние от Кандалакши – 80 км. До ближайшей железнодорожной станции Ковда – 15 км.